ما هي دورة التحويل النقدي (CCC) ويكيبيديا
تعد دورة التحويل النقدي (CCC) واحدة من عدة مقاييس لفعالية الإدارة، ويقيس مدى السرعة التي يمكن بها للشركة تحويل النقود الموجودة في متناول اليد إلى المزيد من الأموال النقدية في متناول اليد. تقوم CCC بذلك عن طريق اتباع النقد أو الاستثمار الرأسمالي حيث يتم تحويلها أولاً إلى مخزون وحسابات دائنة (AP) من خلال المبيعات وحسابات القبض (AR) ثم العودة إلى النقد.
الدورة النقدية pdf
وبشكل عام كلما انخفض رقم CCC ، كان ذلك أفضل للشركة، على الرغم من أنه يجب دمجه مع مقاييس أخرى (مثل العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على الأصول ROA ويمكن أن يكون CCC مفيدًا عند مقارنة المنافسين المقربين لأن الشركة ذات أدنى نسبة CCC غالبًا ما تكون الشركة ذات الإدارة الفائقة، وفيما يلي كيف يمكن أن تساعد CCC المستثمرين في تقييم الاستثمارات المحتملة.
Cash Conversion Cycle شرح
هو مؤشر على مدى سرعة الشركة في تحويل استثمار رأس المال الأولي إلى نقد، وغالبًا ما تكون الشركات ذات معدل CCC المنخفض هي الشركات التي تتمتع بأفضل إدارة، ويجب دمج CCC مع النسب الأخرى مثل ROE و ROA ومقارنتها مع المنافسين في الصناعة لنفس الفترة لإجراء تحليل مناسب لإدارة الشركة، ومن الأفضل تطبيق CCC على الشركات التي لديها مخزونات، إنه ليس مقياسًا موثوقًا للشركات الاستشارية.
فهم دورة التحويل النقدي (CCC)
وهي عبارة عن مزيج من عدة نسب نشاط تتضمن حسابات القبض والحسابات الدائنة ودوران المخزون، والمخزون أصول قصيرة الأجل بينما AP هي مسؤولية ،وتم العثور على كل هذه النسب في الميزانية العمومية، وفي جوهرها تشير النسب إلى مدى كفاءة الإدارة في استخدام الأصول والخصوم قصيرة الأجل لتوليد النقد، وهذا يسمح للمستثمر بقياس الصحة العامة للشركة.
كيف هذه النسب تتعلق بالعمل؟
إذا كانت الشركة تبيع ما يرغب الناس في شرائه فإن النقد يمر عبر الشركة بسرعة، وإذا فشلت الإدارة في تحقيق المبيعات المحتملة يتباطأ CCC، على سبيل المثال إذا تراكم الكثير من المخزون يتم تقييد النقود في سلع لا يمكن بيعها، وهذا يضر بالشركة، ولتحريك المخزون بسرعة يجب على الإدارة خفض الأسعار ، وربما بيع منتجاتها بخسارة.
ماهي الدورة التشغيلية
وإذا تمت إدارة AR بشكل سيئ فقد تواجه الشركة صعوبة في تحصيل المدفوعات من العملاء، وهذا لأن AR هو في الأساس قرض للعميل لذلك تخسر الشركة عندما يتأخر العملاء في السداد، وكلما طال انتظار الشركة حتى يتم الدفع لها، وزاد عدم توفر الأموال للاستثمار في مكان آخر، ومن ناحية أخرى تستفيد الشركة من خلال إبطاء دفع AP لمورديها لأن الوقت الإضافي يتيح لها الاستفادة من الأموال لفترة أطول.
لحساب CCC تحتاج إلى عدة عناصر من البيانات المالية
- إيرادات وتكلفة البضائع المباعة (COGS) من بيان الدخل ؛
- المخزون في بداية ونهاية الفترة ؛
- AR في بداية ونهاية الفترة ؛
- AP في بداية ونهاية الفترة ؛ و
- عدد أيام الفترة (السنة = 365 يومًا ، الربع = 90).
ماهو Cash conversion cycle
وهناك ميزانيتين مختلفتين إذا كانت الفترة ربعًا فاستخدم الميزانيات للربع المعني وتلك الخاصة بالفترة السابقة لفترة سنوية، واستخدم الميزانيات العمومية للربع (أو نهاية العام) المعني وتلك الخاصة بالربع نفسه من العام السابق، وهذا لأنه بينما يغطي بيان الدخل كل ما حدث خلال فترة معينة فإن الميزانيات العمومية ليست سوى لقطات من الشركة في وقت معين. بالنسبة لـ AP ، على سبيل المثال يتطلب المحلل متوسطًا خلال الفترة قيد الدراسة مما يعني أن AP من كل من نهاية الفترة وبدايتها مطلوبة للحساب.
ماهو الدور النقدي
عند تتبعها بمرور الوقت يمكن أن تكشف CCC على مدى عدة سنوات عن قيمة تتحسن أو تزداد سوءًا، على سبيل المثال إذا للسنة المالية 2018 كانت 90 يومًا ، فقد أظهرت الشركة تحسنًا بين نهاية السنة المالية 2018 والسنة المالية 2019، وفي حين أن التغيير بين هذين العامين جيد إلا أن هناك تغييرًا كبيرًا في DIO أو DSO أو DPO قد يستحق المزيد من التحقيق ، مثل النظر إلى الماضي في الوقت المناسب، كما يجب فحص تغييرات CCC على مدى عدة سنوات للحصول على أفضل فكرة عن كيفية تغير الأشياء.
ماهي دورة تحول الأصول
كما يجب أيضًا احتساب CCC لنفس الفترات لمنافسي الشركة، على سبيل المثال بالنسبة للسنة المالية 2019 ، كان CCC الشركة "ص" المنافسة للشركة "س" 100.9 يومًا (190 + 5 - 94.1)، بالمقارنة مع الشركة Y ، تقوم الشركة X بعمل أفضل في نقل المخزون (DIO أقل) ، وهي أسرع في تحصيل ما عليها (انخفاض DSO) ، وتحتفظ بأموالها الخاصة لفترة أطول (أعلى DPO).
ماهو Cash conversion cycle formula
وتذكر مع ذلك أن CCC لا ينبغي أن يكون المقياس الوحيد المستخدم لتقييم الشركة أو الإدارة كما تعد قواعد حقوق الملكية والعائد على الأصول من الأدوات القيمة لتحديد فعالية الإدارة، ولجعل الأمور أكثر إثارة للاهتمام ، افترض أن الشركة "س" لديها شركة منافسة للبيع بالتجزئة عبر الإنترنت "شركة Z"، وكان CCC للشركة "زد" لنفس الفترة سلبيًا حيث تأتي في -31.2 يومًا.
دليل التحويلات النقدية
هذا يعني أن الشركة "ع" لا تدفع لمورديها مقابل البضائع التي تشتريها إلا بعد أن تتلقى مدفوعات لبيع تلك البضائع، لذلك لذلك لا تحتاج الشركة Z إلى الاحتفاظ بمخزون كبير ولا تزال تحتفظ بأموالها لفترة أطول وعادةً ما يتمتع تجار التجزئة عبر الإنترنت بهذه الميزة من حيث CCC وهو سبب آخر لعدم استخدام CCC بمعزل عن المقاييس الأخرى.
اعتبارات خاصة لدورة التحويل النقدي (CCC)
وتعد CCC واحدة من عدة أدوات يمكن أن تساعد في تقييم الإدارة ، خاصة إذا تم حسابها لعدة فترات متتالية ولعدد من المنافسين، ويعد انخفاض أو ثبات CCC مؤشرًا إيجابيًا بينما يتطلب ارتفاع CCC مزيدًا من الحفر، ويكون CCC أكثر فاعلية عند تطبيقه على شركات البيع بالتجزئة والتي لديها مخزونات يتم بيعها للعملاء، وتعتبر الشركات الاستشارية وشركات البرمجيات وشركات التأمين كلها أمثلة على الشركات التي لا معنى لهذا المقياس بالنسبة لها.