التدفق النقدي المخصوم DCF ويكيبيديا
التدفقات النقدية المخصومة DCF هي تقييم تستخدم لتقدير قيمة الاستثمار بناءً على التدفقات النقدية، ويحاول تحليل DCF معرفة قيمة الاستثمار اليوم بناءً على توقعات مقدار الأموال التي سيولدها في المستقبل، وهذا ينطبق على قرارات المستثمرين في الشركات أو الأوراق المالية مثل الاستحواذ على شركة أو شراء الأسهم ، وعلى أصحاب الأعمال والمديرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات الميزانية الرأسمالية أو نفقات التشغيل.
الماخذ الرئيسية
- يساعد التدفق النقدي المخصوم (DCF) في تحديد قيمة الاستثمار بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية.
- يتم الوصول إلى القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة باستخدام معدل الخصم لحساب التدفقات النقدية المخصومة.
- إذا كان DCF أعلى من التكلفة الحالية للاستثمار ، فقد تؤدي الفرصة إلى عوائد إيجابية.
- عادة ما تستخدم الشركات المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) لمعدل الخصم ، لأنه يأخذ في الاعتبار معدل العائد المتوقع من قبل المساهمين.
- إن نموذج التدفقات النقدية المخصومة DCF له قيود ، خاصة من حيث أنه يعتمد على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية ، والتي قد تكون غير دقيقة.
حاسبة التدفقات النقدية المخصومة
يكتشف تحليل التدفقات النقدية المخصومة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة باستخدام معدل الخصم ، ويمكن للمستثمرين استخدام مفهوم القيمة الحالية للمال لتحديد ما إذا كانت التدفقات النقدية المستقبلية للاستثمار أو المشروع تساوي أو تزيد عن قيمة الاستثمار الأولي، إذا كانت القيمة المحسوبة من خلال التدفقات النقدية المخصومة أعلى من التكلفة الحالية للاستثمار وينبغي النظر في الفرصة.
Discounted Cash Flow شرح
لإجراء تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، يجب على المستثمر عمل تقديرات حول التدفقات النقدية المستقبلية والقيمة النهائية للاستثمار أو المعدات أو الأصول الأخرى، ويجب على المستثمر أيضًا تحديد معدل خصم مناسب لنموذج التدفقات النقدية المخصومة.
التدفقات النقدية الداخلة
والذي سيختلف اعتمادًا على المشروع أو الاستثمار قيد الدراسة ، مثل ملف مخاطر الشركة أو المستثمر وشروط أسواق رأس المال، وإذا لم يتمكن المستثمر من الوصول إلى التدفقات النقدية المستقبلية، أو كان المشروع معقدًا للغاية ، فلن يكون لـ DCF قيمة كبيرة ويجب استخدام نماذج بديلة.
مثال على التدفقات النقدية المخصومة
وعندما تقوم شركة بتحليل ما إذا كان ينبغي عليها الاستثمار في مشروع معين أو شراء معدات جديدة ، فإنها عادة ما تستخدم متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) كمعدل الخصم عند تقييم التدفقات النقدية المخصومة، ويشتمل WACC على متوسط معدل العائد الذي يتوقعه المساهمون في الشركة للسنة المحددة.
تقييم الشركات بطريقة التدفقات النقدية
على سبيل المثال لنفترض أنك تتطلع إلى الاستثمار في مشروع ، وأن متوسط رأس المال المقدر لشركتك هو 5٪ ، مما يعني أنك ستستخدم 5٪ كمعدل خصم، الاستثمار المبدئي 11 مليون دولار ، ويستمر المشروع لمدة خمس سنوات ، وتقدر التدفقات النقدية التالية في السنة.