ما هي حدود التدفقات النقدية المخصومة DCF
بطرح الاستثمار الأولي البالغ 11 مليون دولار ، نحصل على صافي القيمة الحالية (NPV) البالغ 2،306،727 دولارًا. نظرًا لأن هذا رقم موجب ، فإن تكلفة الاستثمار اليوم تستحق ذلك لأن المشروع سيولد تدفقات نقدية مخصومة إيجابية أعلى من التكلفة الأولية، وإذا كان المشروع قد كلف 14 مليون دولار ، لكان صافي القيمة الحالية - 693.272 دولارًا ، مما يشير إلى أن تكلفة الاستثمار لن تستحق ذلك.
حدود التدفقات النقدية المخصومة
يتمثل القيد الرئيسي لـ DCF في أنه يتطلب العديد من الافتراضات، ويجب على المستثمر أن يقدر بشكل صحيح التدفقات النقدية المستقبلية من الاستثمار أو المشروع، وتعتمد التدفقات النقدية المستقبلية على مجموعة متنوعة من العوامل ، مثل طلب ، وحالة الاقتصاد ، والتكنولوجيا ، والمنافسة ، والتهديدات أو الفرص غير المتوقعة.
حاسبة التدفقات النقدية المخصومة
ويمكن أن يؤدي تقدير التدفقات النقدية المستقبلية على أنها مرتفعة للغاية إلى اختيار استثمار قد لا يؤتي ثماره في المستقبل ، مما يضر بالأرباح، وقد يؤدي تقدير التدفقات النقدية على أنها منخفضة للغاية ، مما يجعل الاستثمار يبدو مكلفًا ، إلى ضياع الفرص، ويعد اختيار معدل الخصم للنموذج أيضًا افتراضًا ويجب تقديره بشكل صحيح حتى يكون النموذج مفيدًا.
كيف تحسب DCF؟
يتضمن حساب التدفقات النقدية المخصومة DCF ثلاث خطوات أساسية واحدة ، توقع التدفقات النقدية المتوقعة من الاستثمار، ثانيًا يمكنك تحديد معدل الخصم ، بناءً على تكلفة تمويل الاستثمار أو تكلفة الفرصة البديلة التي تقدمها الاستثمارات البديلة، ثالثًا الخطوة الأخيرة هي خصم التدفقات النقدية المتوقعة إلى يومنا هذا ، باستخدام آلة حاسبة مالية أو جدول بيانات أو حساب يدوي.
ما هو مثال على حساب التدفقات النقدية المخصومة؟
لديك معدل خصم 10٪ وفرصة استثمارية من شأنها أن تنتج 100 دولار في السنة للسنوات الثلاث التالية، وهدفك هو حساب القيمة اليوم وبعبارة أخرى ، "القيمة الحالية" لهذا التدفق من التدفقات النقدية. نظرًا لأن المال في المستقبل يساوي أقل من المال اليوم ، فإنك تقلل القيمة الحالية لكل من هذه التدفقات النقدية بمعدل خصم 10٪. على وجه التحديد.
التدفقات النقدية التشغيلية
وتبلغ قيمة التدفق النقدي للسنة الأولى 90.91 دولارًا اليوم ، والتدفقات النقدية للسنة الثانية تبلغ 82.64 دولارًا اليوم ، والتدفقات النقدية للسنة الثالثة تبلغ 75.13 دولارًا اليوم. بجمع هذه التدفقات النقدية الثلاثة ، تستنتج أن DCF للاستثمار هو 248.68 دولارًا.
هل التدفقات النقدية المخصومة DCF هي نفس صافي القيمة الحالية (NPV)؟
لا ، DCF ليس هو نفسه NPV ، على الرغم من أن المفهومين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا، بشكل أساسيي، ويضيف NPV خطوة رابعة إلى عملية حساب DCF، وبعد التنبؤ بالتدفقات النقدية المتوقعة واختيار معدل الخصم وخصم تلك التدفقات النقدية ، تقوم NPV بعد ذلك بخصم التكلفة الأولية للاستثمار من DCF الخاص بالاستثمار، على سبيل المثال إذا كانت تكلفة شراء الاستثمار في المثال أعلاه 200 دولار ، فإن صافي القيمة الحالية لهذا الاستثمار سيكون 248.68 دولارًا ناقصًا 200 دولار أو 48.68 دولارًا.