ماذا يحدث لأسعار الفائدة خلال فترة الركود؟
أسعار الفائدة عادة ما تنخفض فترات الركود مع تباطؤ الطلب على القروض ، وارتفاع أسعار السندات البنك المركزي وتيسير للسياسة النقدية ، خلال فترات الركود الأخيرة الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قصيرة الأجل وسهل الوصول إلى الائتمان للمقترضين من البلديات والشركات.
في حالة الانتعاش الاقتصادي
لا يوجد سعر في الاقتصاد لا يقل أهمية عن سعر المال. يمكن القول إن أسعار الفائدة تقود دورة الأعمال التجارية المتمثلة في التوسع والانكماش. تعكس أسعار السوق الطلب على الائتمان من المقترضين وعرض الائتمان المتاح ، والذي يعكس بدوره تحولات التفضيل بين المدخرات والاستهلاك.
مثال على الركود الاقتصادي
وعادة ما تنخفض أسعار الفائدة في فترات الركود حيث ينخفض الطلب على القروض ويسعى المستثمرون إلى الأمان، ويمكن للبنك المركزي خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل وشراء الأصول خلال فترة الانكماش، وتؤثر هذه الإجراءات على الاقتصاد بشكل مباشر ومن خلال الإشارة إلى نية البنك المركزي في إبقاء السياسة النقدية متيسرة لفترة أطول، وبمجرد أن يبدأ الاقتصاد في التعافي ، قد يقوم البنك المركزي بإلغاء هذه السياسات جزئيًا أو كليًا لوقف التضخم.
العرض والطلب
يمكن أن يكون الطلب على القروض ضحية مبكرة للركود، ومع تعثر النشاط الاقتصادي وتعلق الشركات خطط التوسع التي كانت ستمولها عن طريق الاقتراض، ويشعر المستهلكون بالقلق بشأن وظائفهم حيث تبدأ عمليات التسريح في الإنفاق بشكل أقل وتوفر المزيد.
خاتمة عن الركود الاقتصادي
ومن الممكن أيضًا أن يتراجع المقرضون في أزمة مالية ، ويعرضون الاقتصاد إلى الألم الإضافي الناجم عن أزمة الائتمان ويجبر البنك المركزي المفوض بالتعامل مع مثل هذه التهديدات النظامية على التدخل، وفي غياب أزمة الائتمان ، تنخفض أسعار الفائدة في فترة الركود لأن الانكماش يكبح الطلب على القروض بينما يحفز المعروض من المدخرات.
الركود والتضخم الاقتصادي
وفي الواقع فإن هذا الاتجاه يتوقع فترات الركود ، كما يتضح من منحنى العائد المقلوب الذي يسبق حدوث تراجع في كثير من الأحيان، ويحدث انعكاس العائد عندما ينخفض العائد على سندات الخزانة طويلة الأجل إلى أقل من العائد على سندات الخزانة ذات الأجل الأقصر.
الانكماش الاقتصادي ويكيبيديا
ولذلك إذا انخفض عائد سندات الخزانة ذات العشر سنوات إلى ما دون عائد سندات الخزانة لمدة عامين ، على سبيل المثال ، يحدث هذا عادةً لأن المستثمرين يتوقعون بالفعل ضعفًا اقتصاديًا ويختارون آجال استحقاق التي تميل إلى التفوق في الأداء في فترات الانكماش
دور البنك المركزي
تمارس البنوك المركزية سياسة نقدية معاكسة للتقلبات الدورية ، وتخفيف المعروض النقدي في فترات الركود مع تباطؤ النشاط الاقتصادي والتضخم ، وتشديده عند الضرورة أثناء فترات الانتعاش ،والأدوات الأساسية المتاحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هي سيطرته على معدل الأموال الفيدرالية وميزانيته العمومية وبينما يكون لهذه الأدوات تأثير بمرور الوقت ، فهي ليست علاجات فورية.
درس الركود الاقتصادي
وعندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، وهو السعر الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض مقابل الاحتياطيات المُقرضة بين عشية وضحاها ، فإنه يخفف الظروف المالية على الهامش ، ويأمل أن ينتشر التأثير في جميع أنحاء الاقتصاد، وفي الواقع قد يتم حظر قنوات نقل هذه السياسة النقدية ، كما هو الحال عندما لا تحفز أسعار الفائدة المنخفضة على شراء المنازل لأن العديد من المشترين المحتملين لا يمكنهم الحصول على الائتمان على سبيل المثال.
حلول الانكماش الاقتصادي
في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 ، أبقت البنوك المركزية في الولايات المتحدة وأوروبا واليابان على الفائدة قصيرة الأجل بالقرب من الصفر لسنوات لاحتواء المخاطر السلبية على النمو الاقتصادي، وعندما ثبت أن ذلك غير كافٍ ، انخرطوا في عمليات شراء الأصول على نطاق واسع ، والمعروفة أيضًا باسم التيسير الكمي.
طرق علاج الكساد
وتعمل عمليات شراء الأصول على زيادة الطلب على الأصول المشتراة عادة ما تكون الحكومة طويلة الأجل أو ديون الرهن العقاري - وبالتالي خفض العوائد ، وهي أسعار الفائدة للأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
ومثل التغييرات في معدل الأموال الفيدرالية ، تعمل عمليات شراء الأصول على نطاق واسع أيضًا من خلال قناة التوقعات ، من خلال الإشارة إلى نية البنك المركزي في إبقاء السياسة النقدية سهلة لفترة أطول، ونظرًا لأن البنك المركزي لمُصدر العملة السيادية لديه إمداد غير محدود من الأموال لشراء الأصول واستهداف الأسعار على المدى القصير ، يمكن أن تكون وظيفة الإشارات فعالة بشكل خاص
ومع بدء انعكاس توقعات الانتعاش في التضخم وأسعار الأصول ، يمكن للبنك المركزي رفع أسعار الفائدة وخفض ميزانيته العمومية.
الخط السفلي
تنخفض أسعار الفائدة في فترة الركود نتيجة لانخفاض الطلب على الائتمان وزيادة المدخرات والهروب إلى الأمان في سندات الخزانة. ويتوقع الانخفاض أيضًا استجابة البنك المركزي المحتملة للانكماش الاقتصادي ، والتي يمكن أن تشمل تخفيضات في أسعار الفائدة قصيرة الأجل ومشتريات الأصول على نطاق واسع لسندات الدين ذات آجال استحقاق ممتدة.