التقييم من P / E
تعد نسبة السعر إلى الأرباح أو P / E واحدة من أكثر أدوات تحليل الأسهم استخدامًا والتي يحدد المستثمرون والمحللون من خلالها تقييم الأسهم، بالإضافة إلى إظهار ما إذا كان سعر سهم الشركة مبالغ فيه أو مقوم بأقل من قيمته ويمكن أن تكشف P / E كيف يقارن تقييم السهم بمجموعته الصناعية أو معيار مثل مؤشر S&P 500.
ماهو التقييم من P / E ويكيبيديا
وفي الأساس تشير نسبة السعر إلى الأرباح إلى المبلغ بالدولار الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع استثماره في شركة من أجل الحصول على دولار واحد من أرباح تلك الشركة، وهذا هو السبب في أن P / E يشار إليه أحيانًا على أنه مضاعف السعر لأنه يوضح مقدار استعداد المستثمرين للدفع مقابل كل دولار من الأرباح، وإذا كانت الشركة تتداول حاليًا عند مضاعف السعر إلى الربحية 20x فإن التفسير هو أن المستثمر على استعداد لدفع 20 دولارًا مقابل 1 دولار من الأرباح الحالية.
حساب نسبة الربح
وتساعد نسبة السعر إلى العائد المستثمرين على تحديد القيمة السوقية للسهم مقارنة بأرباح الشركة، وباختصار تُظهر نسبة السعر إلى العائد ما يرغب السوق في دفعه اليوم مقابل سهم بناءً على أرباحه السابقة أو المستقبلية، وقد يعني ارتفاع السعر إلى الربحية أن سعر السهم مرتفع بالنسبة للأرباح وربما مبالغ فيه، على العكس من ذلك قد يشير انخفاض السعر إلى الربحية إلى أن سعر السهم الحالي منخفض بالنسبة للأرباح.
مثال على نسبة السعر إلى العائد
كمثال تاريخي دعنا نحسب نسبة السعر إلى العائد لشركة Walmart Inc. (WMT) اعتبارًا من 3 فبراير 2021 ، عندما أغلق سعر سهم الشركة عند 139.55 دولارًا. 2 كانت أرباح الشركة للسهم الواحد للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2021 ، 4.75 دولارًا أمريكيًا ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، لذلك فإن نسبة السعر إلى العائد لشركة Walmart هي 139.55 دولارًا أمريكيًا / 4.75 دولارًا أمريكيًا = 29.38 دولارًا أمريكيًا.
مقارنة الشركات باستخدام P / E
كمثال إضافي يمكننا النظر إلى شركتين ماليتين لمقارنة نسب P / E الخاصة بهما ومعرفة أيهما مبالغ فيه نسبيًا أو مقوم بأقل من قيمته، مثل شركة Bank of America Corporation ( BAC أغلقت على:
- سعر السهم = 30.31 دولار
- ربحية السهم المخففة = 1.87 دولار
- مضاعف السعر إلى العائد = 16.21 ضعفًا (30.31 دولارًا أمريكيًا / 1.87 دولارًا أمريكيًا) 4
بعبارة أخرى يتم تداول بنك أوف أمريكا بما يقرب من 16 ضعفًا من الأرباح المتأخرة، ومع ذلك فإن مضاعفة السعر / الربح 16.21 في حد ذاته ليس مفيدًا إلا إذا كان لديك شيء لمقارنته به مثل مجموعة صناعة الأسهم ، أو مؤشر مرجعي ، أو نطاق P / E التاريخي لبنك أمريكا، وكان مكرر الربحية لبنك أمريكا عند 16 ضعفًا أعلى قليلاً من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والذي تم تداوله بمرور الوقت بحوالي 15 ضعفًا للأرباح اللاحقة.
نسبة ربح الأسهم
لمقارنة السعر إلى الربحية في بنك أوف أمريكا بالنظير نحسب السعر / الربح لـ JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) اعتبارًا من نهاية عام 2020:
- سعر السهم = 127.07 دولار
- ربحية السهم المخففة = 8.88 دولار
- مضاعف العائد = 14.31 × 5
وعندما تقارن P / E في Bank of America البالغ 16 ضعفًا إلى P / E لـ JPMorgan بنحو 14 ضعفًا فإن سهم Bank of America لا يظهر بأعلى من قيمته الحقيقية كما هو الحال عند مقارنته بمتوسط P / E البالغ 15 لمؤشر S&P 500. Bank of America's قد تعني نسبة السعر إلى العائد المرتفعة أن المستثمرين يتوقعون نموًا أعلى في الأرباح في المستقبل مقارنة بـ JPMorgan والسوق بشكل عام.
تعريف ربحية السهم
ومع ذلك لا توجد نسبة واحدة يمكنها إخبارك بكل ما تحتاج لمعرفته حول السهم، وقبل الاستثمار من الحكمة استخدام مجموعة متنوعة من النسب المالية لتحديد ما إذا كانت قيمة السهم عادلة وما إذا كانت الحالة المالية للشركة تبرر تقييم أسهمها.
توقعات المستثمر
بشكل عام يشير ارتفاع السعر إلى الربحية إلى أن المستثمرين يتوقعون نموًا أعلى في الأرباح في المستقبل مقارنة بالشركات ذات السعر / العائد المنخفض، ويمكن أن يشير انخفاض السعر إلى الأرباح إلى أن الشركة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها حاليًا أو أن أداء الشركة جيد بشكل استثنائي بالنسبة لاتجاهاتها السابقة، وعندما لا يكون لشركة ما أرباح أو تنشر خسائر ، في كلتا الحالتين وسيتم التعبير عن P / E على أنها N / A. على الرغم من أنه من الممكن حساب P / E سالب ، إلا أن هذا ليس الاصطلاح الشائع.
نسبة ربح السهم
نسبة AP / E لـ N / A تعني أن النسبة غير متوفرة أو لا تنطبق على أسهم تلك الشركة، ويمكن أن يكون لدى الشركة نسبة P / E من N / A إذا كانت مدرجة حديثًا في البورصة ولم تعلن عن أرباح بعد وكما هو الحال في حالة الاكتتاب العام الأولي (IPO) ، ولكن هذا يعني أيضًا أن الشركة لديها صفر أو الأرباح السلبية، ويمكن للمستثمرين بالتالي تفسير رؤية N / A كشركة تبلغ عن صافي خسارة.
ربحية السهم pdf
ويمكن أيضًا اعتبار نسبة السعر إلى الأرباح وسيلة لتوحيد قيمة 1 دولار من الأرباح في جميع أنحاء سوق الأوراق المالية، ومن الناحية النظرية من خلال أخذ متوسط نسب السعر إلى العائد على مدى عدة سنوات يمكن للمرء أن يصوغ شيئًا من نسبة السعر إلى العائد المعيارية والتي يمكن بعد ذلك اعتبارها معيارًا واستخدامها للإشارة إلى ما إذا كان السهم يستحق أم لا شراء.
P / E مقابل عائد الأرباح
معكوس نسبة السعر إلى العائد هو عائد الأرباح (والذي يمكن اعتباره نسبة E / P)، ويتم تعريف عائد الأرباح على أنه EPS مقسومًا على سعر السهم ، معبرًا عنه كنسبة مئوية، وإذا كان السهم أ يتم تداوله عند 10 دولارات ، وكان العائد على السهم للسنة الماضية 50 سنتًا (TTM) ، فإنه يحتوي على مكرر ربحي قدره 20 (على سبيل المثال ، 10/50 سنتًا) وعائد أرباح بنسبة 5٪ (50 سنتًا / 10 دولارات أمريكية) ). إذا كان يتم تداول السهم B بسعر 20 دولارًا وكان سعر السهم (TTM) الخاص به 2 دولارًا أمريكيًا ، فإنه يحتوي على P / E بقيمة 10 (أي 20 دولارًا أمريكيًا / 2 دولارًا أمريكيًا) وعائد أرباح بنسبة 10 ٪ = (2 دولارًا / 20 دولارًا).
كم ربح الاسهم
ولا يتم استخدام عائد الأرباح كمقياس لتقييم الاستثمار على نطاق واسع مثل نسبة السعر إلى العائد في تقييم الأسهم. يمكن أن تكون عوائد الأرباح مفيدة عند القلق بشأن معدل عائد الاستثمار، ومع ذلك بالنسبة للمستثمرين في الأسهم ، قد يكون كسب دخل الاستثمار الدوري ثانويًا لتنمية قيم استثماراتهم بمرور الوقت، وهذا هو السبب في أن المستثمرين قد يشيرون إلى مقاييس الاستثمار القائمة على القيمة مثل نسبة السعر إلى العائد أكثر من عائد الأرباح عند إجراء استثمارات في الأسهم.
حساب نسبة الربح
يعد عائد الأرباح مفيدًا أيضًا في إنتاج مقياس عندما يكون لدى الشركة أرباحًا صفرية أو سلبية. نظرًا لأن مثل هذه الحالة شائعة بين شركات التكنولوجيا الفائقة أو عالية النمو أو الشركات الناشئة ، فإن EPS ستكون سلبية لإنتاج نسبة P / E غير محددة (يُشار إليها على أنها N / A). ومع ذلك إذا كانت الشركة لديها أرباح سلبية ، فإنها ستنتج عائدًا سلبيًا للأرباح ، والذي يمكن تفسيره واستخدامه للمقارنة.