ما هي القيمة الجوهرية للسهم ويكيبيديا
القيمة الجوهرية هي مفهوم فلسفي يتم اشتقاق قيمة موضوع أو مسعى في حد ذاته أو بمصطلحات الشخص العادي ، بشكل مستقل عن العوامل الخارجية الأخرى، ويبني المحللون الماليون نماذج لتقدير ما يعتبرونه القيمة الجوهرية لأسهم الشركة خارج السعر الذي قد يكون عليه في السوق في أي يوم معين.
القيمة السوقية للشركات
ويصبح التناقض بين سعر السوق والقيمة الجوهرية المقدرة للمحلل مقياسًا لفرصة الاستثمار، أولئك الذين يعتبرون مثل هذه النماذج تقديرات جيدة إلى حد معقول للقيمة الجوهرية والذين سيتخذون إجراءات استثمارية بناءً على تلك التقديرات يُعرفون باسم مستثمري القيمة.
صافي القيمة البيعية
قد يفضل بعض المستثمرين التصرف بناءً على حدسهم بشأن سعر السهم دون مراعاة أساسيات الشركة، قد يعتمد الآخرون في شرائهم على حركة سعر السهم بغض النظر عما إذا كان مدفوعًا بالإثارة أو الضجيج، ومع ذلك في هذه المقالة سننظر في طريقة أخرى لمعرفة القيمة الجوهرية للسهم، والتي تقلل من الإدراك الذاتي لقيمة السهم من خلال تحليل أساسياته وتحديد قيمته في حد ذاته (بمعنى آخر ، كيف يتم ذلك) يولد النقد.
القيمة الدفترية للشركات
وتشير القيمة الجوهرية إلى بعض القيمة الأساسية والموضوعية الواردة في كائن أو أصل أو عقد مالي، إذا كان سعر السوق أقل من هذه القيمة ، فقد يكون هذا شراءًا جيدًا إذا كان أعلى من بيع جيد، وعند تقييم الأسهم توجد عدة طرق للوصول إلى تقييم عادل للقيمة الجوهرية للسهم، وتستخدم النماذج عوامل مثل توزيعات الأرباح والتدفقات النقدية المخصومة والدخل المتبقي، ويعتمد كل نموذج بشكل حاسم على افتراضات جيدة. إذا كانت الافتراضات المستخدمة غير دقيقة أو خاطئة فإن القيم المقدرة بواسطة النموذج ستنحرف عن القيمة الحقيقية الحقيقي
نماذج خصم الأرباح
عند معرفة القيمة الجوهرية للسهم ، يكون النقد هو الملك، وتحسب العديد من النماذج القيمة الأساسية لعامل الأمان في المتغيرات المتعلقة إلى حد كبير بالنقد مثل توزيعات الأرباح والتدفقات النقدية المستقبلية وتستخدم القيمة الزمنية للنقود TVM، أحد النماذج الشائعة لإيجاد القيمة الجوهرية للشركة هو نموذج خصم الأرباح (DDM).
ماهي الصيغة الأساسية لـ DDM
كما يوحي الاسم فإنه يمثل توزيعات الأرباح التي تدفعها الشركة للمساهمين ، مما ينعكس على قدرة الشركة على توليد التدفقات النقدية، وهناك العديد من المتغيرات لهذا النموذج وكل عامل منها في متغيرات مختلفة اعتمادًا على الافتراضات التي ترغب في تضمينها، على الرغم من افتراضاته الأساسية والمتفائلة ، فإن GGM لها مزاياها عند تطبيقها على تحليل الشركات القيادية والمؤشرات العامة.
استثمار القيمة
وتكمن السمة الرئيسية لهذه الصيغة في كيفية التقييم بها من قيمة المخزون بناءً على الفرق في ربحية السهم والقيمة الدفترية للسهم الواحد (في هذه الحالة ، الدخل المتبقي للأوراق المالية) للوصول إلى القيمة الجوهرية لـ مخزون، بشكل أساسي ويسعى النموذج إلى العثور على القيمة الجوهرية للمخزون عن طريق إضافة القيمة الدفترية الحالية لكل سهم مع الدخل المتبقي المخصوم والذي يمكن أن يقلل القيمة الدفترية أو يزيدها.
نماذج التدفقات النقدية المخصومة
أخيرًا طريقة التقييم الأكثر شيوعًا المستخدمة للعثور على القيمة الأساسية للسهم هي التدفق تحليل في أبسط أشكاله ، يشبه DDM، ويمكنك تحديد القيمة العادلة للسهم بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة، على عكس النموذجين السابقين يبحث تحليل التدفقات النقدية المخصومة DCF عن التدفقات النقدية الحرة أي التدفقات النقدية التي تستبعد المصروفات غير النقدية لبيان الدخل مثل الاستهلاك، وتشمل الإنفاق على المعدات والأصول بالإضافة إلى التغيرات في رأس المال العامل، كما أنه يستخدم WACC كمتغير خصم لحساب TVM.
لماذا تعتبر القيمة الجوهرية مهمة
لماذا القيمة الجوهرية مهمة للمستثمر؟ في النماذج المذكورة أعلاه ، المحللون هذه الأساليب لمعرفة ما إذا كانت القيمة الجوهرية للورقة المالية أعلى أو أقل من سعر السوق الحالي ، مما يسمح لهم بتصنيفها على أنها "مبالغ فيها" أو "مقومة بأقل من قيمتها"، وعادةً عند حساب القيمة الجوهرية للسهم ، ويمكن للمستثمرين تحديد هامش أمان حيث يكون سعر السوق أقل من القيمة الجوهرية المقدرة.
ماهي القيمة الدفترية
من خلال ترك "وسادة" بين سعر السوق المنخفض والسعر الذي تعتقد أنه يستحق ، فإنك تحد من مقدار الجانب السلبي الذي قد تتكبده إذا انتهى الأمر بأن يكون السهم أقل من تقديرك، على سبيل المثال ، لنفترض أنك وجدت في عام واحد شركة تعتقد أن لديها أساسيات قوية مقرونة بفرص تدفق نقدي ممتازة، وفي ذلك العام تم تداولها بسعر 10 دولارات لكل سهم وبعد اكتشاف التدفقات النقدية المخصومة تدرك أن قيمتها الجوهرية أقرب إلى 15 دولارًا للسهم: صفقة 5 دولارات.
ما هو السهم
بافتراض أن لديك هامش أمان يبلغ حوالي 35 ٪ ، يمكنك شراء هذا السهم بقيمة 10 دولارات، إذا انخفضت قيمته الجوهرية بمقدار 3 دولارات بعد عام ، فإنك لا تزال توفر 2 دولار على الأقل من قيمة التدفقات النقدية المخصومة الأولية لديك ولديك مساحة كبيرة للبيع إذا سعر السهم معها ،وبالنسبة للمبتدئين للتعرف على الأسواق ، تعد القيمة الجوهرية مفهومًا حيويًا يجب تذكره عند البحث عن الشركات والعثور على صفقات تتناسب مع أهدافه الاستثمارية، وعلى الرغم من أنه ليس مؤشرًا مثاليًا لنجاح الشركة ، فإن تطبيق النماذج التي تركز على الأساسيات يوفر منظورًا واقعيًا لسعر أسهمها
معنى القيمة الاسمية للسهم
وكل نموذج تقييم تم تطويره من قبل خبير اقتصادي أو أكاديمي مالي يخضع للمخاطر والتقلبات الموجودة في السوق بالإضافة إلى اللاعقلانية المطلقة للمستثمرين، على الرغم من أن حساب القيمة الجوهرية قد لا يكون طريقة مضمونة لتخفيف جميع الخسائر في محفظتك ، إلا أنه يوفر مؤشرًا أوضح على السلامة المالية.
حساب القيمة الجوهرية
وقيمة المستثمرين وغيرهم ممن يفضلون اختيار الاستثمارات على أساس أساسيات الأعمال يعتبرون هذا المؤشر مكونًا حيويًا لانتقاء الأسهم المخصصة للحيازات طويلة الأجل بنجاح، ومن وجهة نظرهم ، يمكن أن يساعد انتقاء الأسهم بأسعار السوق الأقل من قيمتها الجوهرية في توفير المال عند إنشاء محفظة.
معنى القيمة العادلة للسهم
وعلى الرغم من أن سعر السهم قد يرتفع في فترة ما ، إلا أنه إذا بدا أنه مبالغ فيه ، فقد يكون من الأفضل الانتظار حتى يخفضه السوق إلى ما دون قيمته الجوهرية لتحقيق صفقة، لا يوفر لك هذا فقط خسائر أعمق ولكنه يتيح أيضًا مساحة للمناورة لتخصيص الأموال النقدية في أدوات استثمار مثل السندات وأذون الخزانة.